# ポートフォリオ最適化

このセクションでは、現代ポートフォリオ理論（MPT）に基づいて行った確定拠出年金商品のポートフォリオ最適化の結果を紹介します。

## 効率的フロンティア

効率的フロンティアは、特定のリスクレベルにおいて最大のリターンを提供するポートフォリオの集合を表すグラフです。以下は分析対象ファンドから構築した効率的フロンティアです。

![効率的フロンティア](./_static/efficient_frontier.png)

[効率的フロンティアグラフを表示](./_static/efficient_frontier.html)

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このグラフには以下の要素が含まれています：

- **青い曲線**: 効率的フロンティア
- **緑の星**: 最小リスクポートフォリオ
- **赤の星**: 最大シャープレシオポートフォリオ
- **個別のドット**: 各ファンドの単体でのリスク・リターン特性

効率的フロンティア上の任意の点は、特定のリスクレベルに対して最大のリターンを提供する最適なポートフォリオです。投資家は自身のリスク許容度に基づいて、効率的フロンティア上から適切なポートフォリオを選択できます。

## 最小リスクポートフォリオ

最小リスクポートフォリオは、効率的フロンティア上で最もリスクが低いポートフォリオです。以下はその資産配分です。

![最小リスクポートフォリオ](./_static/minimum_risk_portfolio_pie.png)

[最小リスクポートフォリオの円グラフを表示](./_static/minimum_risk_portfolio_pie.html)

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### 最小リスクポートフォリオの詳細

| ファンド名 | 配分比率(%) |
|---------|----------|
| 三井住友ＴＤＣ日債Ｓ | 96.57 |
| 大和投信バリュー株ＤＣ底力 | 3.43 |
| その他のファンド | 0.00 |

**特性:**
- 非常に保守的なポートフォリオ
- 国内債券に大部分を配分
- 値動きの安定性を重視
- 低リターンだが低リスク

**推奨対象者:**
- リスク回避的な投資家
- 退職直前の資産保全段階の投資家
- 元本保全を最優先する投資家

## 最大シャープレシオポートフォリオ

最大シャープレシオポートフォリオは、リスク調整後のリターンが最も高いポートフォリオです。リスクフリーレートを上回るリターンをリスクで割った値（シャープレシオ）が最大になるよう設計されています。

![最大シャープレシオポートフォリオ](./_static/maximum_sharpe_ratio_portfolio_pie.png)

[最大シャープレシオポートフォリオの円グラフを表示](./_static/maximum_sharpe_ratio_portfolio_pie.html)

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### 最大シャープレシオポートフォリオの詳細

| ファンド名 | 配分比率(%) |
|---------|----------|
| 三井住友ＴＤＣ日債Ｓ | 64.45 |
| 大和住銀ＤＣ海外株式 | 28.21 |
| ニッセイ日経２２５インデックス | 7.34 |
| その他のファンド | 0.00 |

**特性:**
- バランスのとれたリスク・リターン特性
- リスク単位あたりのリターンが最大化
- 国内債券を中心としつつも、株式にも一定の配分
- 資産間の相関の低さを活用した効率的な分散投資

**推奨対象者:**
- 長期投資家
- バランス型の投資を好む投資家
- 効率的な投資を求める投資家

## カスタムポートフォリオの検討

上記の最適ポートフォリオは、数学的に最適な解を提供しますが、実際の投資では以下の点も考慮することをお勧めします：

### 年齢に基づく配分調整

一般的な指針として、「100 - 年齢 = 株式の配分比率(%)」という考え方があります。例えば：

- **30歳**: 70%を株式、30%を債券
- **40歳**: 60%を株式、40%を債券
- **50歳**: 50%を株式、50%を債券
- **60歳**: 40%を株式、60%を債券

### リスク許容度に基づく選択

最小リスクポートフォリオと最大シャープレシオポートフォリオの間で、自身のリスク許容度に合わせた配分を検討できます：

- **保守的**: 最小リスクポートフォリオに近い配分
- **中程度**: 最大シャープレシオポートフォリオに近い配分
- **積極的**: 最大シャープレシオよりも株式比率の高い配分

### リバランスの重要性

どのようなポートフォリオを選択したとしても、定期的なリバランス（例：年1回）を行うことで、目標とする資産配分を維持し、「安く買って高く売る」効果を得ることができます。これにより、長期的なパフォーマンスが向上する可能性があります。